作者 | 毕亚军

大家都知道，我们这些年其实也是印钱是比较厉害的，越来越厉害：

2008年广义货币（M2）余额不到50万亿，2013年破百万亿，2020年破200万亿，2023年3月已经干到281.46万亿元。数字非常大，速度非常快了。

(相关资料图)

big and big ，faster and faster。

大家也都越来越好奇，咋个印这多钱却感觉钱越来越赚，社会上的钱越来越少呢？2008年干个4万亿，经济立马热火朝天，现在40万亿下去，也有点一动不动？尤其这两年，越来越明显：

数字都发烫了，手头却依然很冷。

钱（流动性）去哪儿了呢？

说说个人的非严肃权威理论派观察，供参考。国内国际的产业周期，经济周期，政治周期就不说了，大家都有很多讨论。这些周期，任何时候都有，比如2008同样外有金融海啸，内有产业结构，为何当时印钱立竿见影，现在却效果实在有限呢？现在到底有啥大同呢？

首先，窟窿大了，钱填窟窿了。

还债会消灭钱（流动性）。从政府到民间，我们这些年的负债是比较可观的。比起2008，应该叫：那可海了去了。

前段时间许家印不是说，若再给他3000亿，他就活过来吗？换句话说，给他2000亿，他还是活不了，给他3000亿，他能维持现状转起来，给他个4000亿，5000亿呢，他就不但运转，还能继续买买买，出来霍霍拉动经济了。

你把他想成整个经济，把还要给他多少钱，看成我们印钱，事情就好理解了。

资产价格涨跌过度，尤其泡沫破裂（或行将破裂）也会消灭钱（流动性）。

我们这些年在这方面也是比较可观的，这个典型的就是房地产，而且同样是从政府到民间的全国性全面性问题。

为什么说资产涨跌过猛消灭钱？因为涨太猛超过购买力了，会导流动性不足，相当于让很多本来可以流动的钱停下脚步了；跌太猛或者预期大跌（预感泡沫行将破裂），吓得的大家不敢买了或者不愿卖了，也会老子先看看再说吧。

若资产问题和负债搞到一起，甚至狼狈为奸，出了问题还会更麻烦一点。好起来，double，坏起来，也double。

除此之外，还有两个导致流动性的大问题。一个是钱流向了超级有钱人，大型民营企业主与躺赢的隐形私人富豪阶层；一个是钱流向了非市场竞争性，也不怎么注重竞争与效益的国有企业。

上飞机了，后两个问题下次再说了。总而言之呢，大家不要因为M2数据，包括一些其他数据，太乐观了：飞机还在穿越云层，该系的安全带还得系。

欢迎关注【华商韬略】，识风云人物，读韬略传奇。

版权所有，禁止私自转载！

部分图片来源于网络

如涉及侵权，请联系删除